发行方（支柱1）
发行人被定义为对代币发行和赎回拥有最终控制权的组织
发行人可以做出影响以下方面的决定：代币所代表的经济活动、向代币持有者转移价值的能力以及一级和二级市场上的流动性可用性。
决策类型可能与以下有关：经济价值（储备转移）、业务（活动变更）、技术实现（代码升级、先前版本的终止）、治理（决策过程的变更、去中心化或再中心化）、合作关系（融资、排他性）。
这些决策可能受以下限制：监管框架（限制被授权的活动或要求资产储备隔离）、强有力的治理流程。
发行人支柱根据三个标准进行评估：社会、去中心化和技术。其评级采用这三个标准中的最佳评级，因为每个标准是独立评估的，任何一个标准的高分都足以为该支柱证明强劲评级。
发行人
社会
去中心化
技术
支柱评级
标准中的最佳评级
社会
社会标准指的是社会通过身份、监管和经验来规范发行人风险的方式。
识别负责管理资产的发行人使得可以进行背景调查并在不当行为发生时实施法律追究。该身份可以以公司形式确定，也可以是多签钱包背后的个人，并可通过访谈和相对于发行人规模的经验评估加以补充。
监管框架对可寻求的救济、被授权的活动以及发行人管理资产必须满足的财务和运营要求提供了明确性。当发行人的活动需要许可或协议时，其可以受到监管；当其管理质量和做法被当局频繁监督时，则可视为受监督。
指标：
发行人的身份（公司或多签个体）
发行人的经验和合法性
监管框架：许可、协议和被授权的活动
监管机构强制执行的运营和财务要求
去中心化
通过治理评估发行人影响核心协议功能的能力。去中心化治理确保由广泛而多样的利益相关方做出的决策是为协议的更大利益而作，作为保护投资者利益的防护措施。
通常，去中心化治理以 DAO 形式出现，治理代币持有者在论坛讨论改进议题，并通过需要投票期和法定人数的正式投票提出决策。应注意，治理代币持有者可能与实际存款人或协议用户不同，可能造成利益冲突。尽管如此，诸如双重治理和由存款人控制的守护机制等新机制为存款人提供了额外保护。
指标：
治理代币持有者的分布
DAO 的角色和职责
在治理论坛的积极参与
技术
技术标准评估智能合约如何通过不可变性、原子执行以及管理代码变更或干预的机制在链上嵌入对存款人的保护。
它考虑合约部署后是否不可变、参数如何被调整以及是否需要酌情调用。稳健的技术设计确保保障措施不依赖于酌情的人为操作，而是通过不可变代码自动执行。
指标：
核心合约集的不可变性或可升级性
修改具有经济影响的协议参数的能力
在常规操作中依赖团队成员执行酌情智能合约调用的程度。
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